橡树资本孟圆圆：海外市场周期变短，投资人一定要变换打法

专题：2024三亚·财经国际论坛

　　“2024三亚·财经国际论坛暨第四届三亚财富管理大会”于12月1日在三亚举办。橡树资本（北京）总经理、橡树资本集团董事总经理孟圆圆在演讲中表示，橡树资本在投资领域里一直比较强调的是风控为首、价值为本。

　　她介绍，橡树资本在过去一段时间已经整整投了470亿人民币的体量，而且这个数字比起12个月之前又有进一步的上升，也就是橡树投资中国的决心不会改变。

　　孟圆圆谈到，有一个特别明显的情况，美国或者是整个海外市场的周期变得更短了，伴随着2022年的大加息以来，过往将近15年的时间里一直用来盈利的方式其实不再成立。

　　在整个过程中，她谈到，告诉投资人一个点“一定要变换打法”，我们不能再用同一种方式想着怎么样长期地取得收益，这可能比较困难，因为整个周期在变短。

　　她指出，以QD为例，境内外市场周期的不同性，如果在2017、2018年的时候，那个时候我们有很多存款或者是理财产品，回头看收益率非常高，但是与之对比，那个时候如果我们在香港或者是美国、欧洲，我们能看到类似以存款或者是投资级的债券，配一些资产类别，它的回报都是很不尽人意的，是低个位数的水平。

　　今天美国进入了以控制通胀为首要目标的经济周期里，加息上来之后，现在再减下去的期待越来越低了。在这个大环境之下，它的很多债券类的资产在全球范围内受青睐的程度就会比较高，因为毕竟它的现金存款的回报已经达到了4%~5%，相当于它的周期跟我们境内的周期出现了一定程度上的偏离，不再像以前一个方向去走，而是偏离。

　　“在这样的市场环境下，我们经常说资产配置是唯一免费的午餐，什么都投一点，也是出海投资的意义所在。”她说。

　　她认为，像高净值个人或者是企业、家办这样的机构，在投资里面，建议还是尽量找在自己的领域非常见长的管理人，作为一个投资的起点，而不是自己直接冲出海。

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